【明报专讯】港股自疫情底部反弹至今,科技股是最大元勋,尤其美团点评(3690)至今从3月低位反弹逾倍,市值已越万亿元,瞄准恒指成分股的席位。惠理基金高级基金司理徐福宏接受本报专访时示意,旗下惠理价值基金在去年最先买入美团,信赖仍有上升空间,由于无论是美团或是其他中资科技股,现在资金丰裕的情况下,都不是看绝对价值,而是相对价值。

明报记者 廖毅然

徐福宏笑称,美团近月升势凌厉,是否需要沽出,他们内部也有讨论,但有两大缘故原由令他信赖,科技硬件、电商、消费、教育及医疗这五大板块仍有上升空间,这当中包罗美团。首先是基于可连续的增进,他以为这几个板块的可预见增进度高,投资者能盘算未来3至5年的增进幅度,况且中国仍在履历消费升级的早期,随着人口中产化、城市化,人民财富效应将愈来愈高。他以为,纵然现价已反映美团未来2至3年的盈利增进,但市场给予该公司的目标价仍不停向上调整。

科技硬件电商消费教育医疗 仍有上升空间

除自身基本因素外,游资氾滥亦是科技股等板块备受追捧的主因。全球央行连环放水,最初是大量资金涌向投资级别债券,然后投资者的风险胃纳增添,资金转追股票,尤其是较少受疫情影响的新经济股。「市场已不再看绝对价值,而是看相对价值」,相比受疫情影响的各行各业,上述5个板块更值博。

治理11.54亿美元(约90亿港元)规模的惠理价值基金在今年首季的显示一度大跌近两成,但第二季急起直追,总结上半年录得稍微的正回报,尤其是6月份升9.9%。

而停止上月尾,基金的十大持股除美团外,亦包罗阿里巴巴(9988)、腾讯(0700)、贵州茅台及台积电等,主要为新经济板块。

徐福宏指出,近期旧经济股亦有反弹迹象,包罗电力、新能源、工业、水泥及银行股等,但他以为,旧经济股的反弹纯粹是把估值的差距收窄,不代表经济基调或公司基本面有显着改善,因此以为这种追落伍的升势很快会完结。

今年股市仍未到顶 流动性将连续丰裕

纳指从疫情低位到再创新高,用了不足3个月时间,恒指亦已反弹约两成,徐福宏预计,短期内股市会由于两个因素而有所整固,包罗第二波疫情及中美关系转差。但他信赖,今年股市仍未到顶,一方面由于估值未去到极端水平,另外中国经济苏醒较想像中好,三是流动性将连续丰裕。他以为,纵然疫情再频频,科技股等新经济板块受影响水平亦较低。


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