壹私募网研究中心显示,在已往的3年里,大盘走过了牛熊轮转,又履历了宽幅震荡,追求绝对收益的阳光私募基金履历了十大“重灾月”,平均收益出现-4%以上的长阴跌幅的月份共有6次。追溯业绩以史鉴今,或者更能掌握阳光私募的未来。

  4次整体沦陷今年独占3次

  我们把纳入统计的所有阳光私募,当月正收益基金占比低于10%的情形视为整体沦陷。壹私募网研究中心数据显示,2008年10月、2011年9月、2011年1月和5月,这4个月,取得正收益的私募产物的占比均在10%以下,而2011年1月取得正收益的阳光私募占比为0.67%,可谓三军覆灭。

  近3年是阳光私募的高速成持久,优越的私募司理和公司争相亮相、扩容,但却遭遇4次整体沦陷,而且有3次竟然都产生在指数相对较低的今年,这足以声名在海内外经济形势充满不确定性与黑天鹅事件频发的2011年,股市行情是何等艰难。

  数据还显示,除了2011年1月阳光私募整体跑输上证指数和沪深300以外,其他月份照旧整体跑赢了大盘。这从侧面也声名,阳光私募照旧具有一定的投研实力和操作水平。可是,跑赢指数却没有缔造绝对收益,如故背离了阳光私募基金的初志。

  整体沦陷后大盘多迎反弹

  牛市比谁赢利多,熊市比谁亏钱少。市场参加者三军淹没的时候,往往也预示着或长或短的反弹到来。因此,阳光私召募团沦陷的那些月份往往是行情最为气馁、最为惨烈的时期,而物极必反的投资观也最先显灵。

  壹私募网研究中心数据显示,2008年10月,沪深300指数暴跌25.85%,而阳光私募的平均收益为-15.14%,正收益仅5只,占纳入统计的162只产物的3%,其时市场的惨烈与今年9月相仿,但其时随后大盘最先了长达9个月的反弹。而近3年来跌幅第三的2009年8月之后,市场也迎来了长达4个月的反弹;近3年跌幅第四的2010年5月之后,市场虽未快速反弹,但也最先了盘整向上的趋势。

  然而,这个指标在今年似乎有些失灵。我们以2011年1月和2011年5月为例,虽然厥后行情有所好转,但无论反弹点数照旧力度都泛起弱化的名堂。因此,9月阳光私召募团沦陷后,市场是否会出现较大反弹,如故值得商讨。

  另外,一个很是值得存眷的信息是:在阳光私召募团沦陷的月份,往往是私募司理分歧最大的月份。壹私募网研究中心的过往调研数据显示,在这些月份里,普遍看空是主流,可是出现极端征象的几率却上升,满仓和空仓比例都在增进。以2011年1月为例,65%的私募司理看空,35%的看多,但仓位观察中第一次出现了满仓的样本,而且占比甚至高达20%。

  行情总是在犹豫和争议中发生。疾风骤雨之后,绚烂的彩虹终将出现,今天的颗粒无收,也许就是来日诰日仓满廪满的先兆。这并非祝福,而是近3年来阳光私募业绩整体沦陷后的一定启示。

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